美联储鹰声连连但12月降息概率还在涨

2024/12/05

美联储官员连番放“鹰”

12月4日周三，美联储主席鲍威尔出席《纽约时报》主办的一场活动并发表讲话。这是鲍威尔在12月美联储货币政策会议的静默期前最后一次公开讲话，投资者期待从中找寻本月美联储会不会继续降息的蛛丝马迹。

鲍威尔称，“美国经济状况非常好，没有理由不继续保持这种势头。”他表示，美国经济的状况比9月时的预期更好，这意味着美联储可以在降息方面更加谨慎。他还补充说，劳动力市场的下行风险减少。在经济强劲增长、物价上涨的通胀略为有黏性时，美联储可能会更加谨慎。随着时间的推移，美联储的政策利率会更加中性。美联储可以保持耐心，可以谨慎地迈向中性利率。

鲍威尔最新表态与他在11月此前一次公开露面中发表的言论基本一致，当时他表示，美联储不着急降息。

与此同时，本周内，多位美联储官员们接连发声释放重磅信号，在支持未来降息的同时也强调保持谨慎，并未就12月降息与否明确表态。其中，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆“放鹰”，表示可能会在12月会议或更晚的会议上暂停降息。在通胀高于预期、劳动力市场担忧减弱的背景下，政策制定者可能是时候放慢降息步伐了。

无独有偶，今年票委、美国里士满联储主席巴尔金周三最新讲话的措辞，也比之前更为强硬了一些。巴尔金表示，他支持以较慢的步伐降息，以将政策降至“某种程度的限制水平”——“对我而言，正常化是一条更缓慢、更谨慎的道路，旨在将利率降至中性水平。”

按理来说，无论是上述三位美联储高官相对鹰派的措辞，还是褐皮书报告中对经济状况的乐观评估，理应都会在隔夜推动美联储降息预期下行才是。但昨日真正奇怪的是，利率期货市场交易员眼中的12月降息概率却反而持续高涨。

芝商所的美联储观察工具显示，交易员预计美联储本月降息的概率，在周三进一步升至了78%，高于前一天的72%。相关概率在盘中更是曾一度超过80%。

昨日商品行情

周二，美元指数仍在106关口上方震荡，最终收涨0.01%，报106.31。美债收益率有所下行，两年期美债收益率收报4.138%，10年期美债收益率收报4.181%。

因数据显示上个月美国“小非农”温和增长，同时投资者消化了美联储主席鲍威尔的讲话，并期待周五的非农就业报告，现货黄金小幅上涨，但仍未摆脱震荡，最终收涨0.24%，报2649.73美元/盎司。现货白银最终收涨0.9%，报31.29美元/盎司。

原油一度大跌超2%。WTI原油一度站上70美元大关，但随后回吐部分涨幅，并在美盘时段加速下行，最终收跌1.81%，报68.45美元/桶；布伦特原油收跌1.69%，报72.27美元/桶。

美股道指收涨0.69%，标普500指数涨0.61%，纳指涨1.3%，三大股指均创下收盘历史新高。加密货币概念股领涨大市，MicroStrategy(MSTR.O)涨8.7%，Coinbase(COIN.O)涨近7%。英特尔(INTC.O)跌2%，英伟达(NVDA.O)涨3.5%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.38%，京东(JD.O)跌超3%，阿里巴巴(BABA.N)跌近1%。

欧股主要股指基本收涨，德国DAX30指数收涨1.08%；英国富时100指数收跌0.28%；欧洲斯托克50指数收涨0.83%。

港股恒生指数跌0.02%，恒生科技指数跌0.32%。恒指大市成交额达1311.97亿港元。