黄金将继续闪耀 各国央行成重要推手

2024/11/25

高盛：黄金明年将站上3000美元

高盛（Goldman Sachs）大宗商品研究联席主管Samantha Dart表示，随着各国央行继续大举买入黄金，金价明年可能触及每盎司3000美元。

今年以来，金价大幅上涨，较1月份上涨了30%。上周，国际金价“五连涨”，累计涨幅接近6%，为去年10月以来最大单周涨幅。截至收盘时，COMEX黄金期货涨1.62%，报2718.2美元/盎司。Dart的预测暗示金价还将上涨超10%。

“这一增长将主要由央行的购买推动，与2022年前的平均水平相比，全球央行的黄金购买量已经扩大了五倍。”她说。

世界黄金协会（World gold Council）的数据显示，上季度各国央行的黄金购买量同比增长一倍以上，至186吨。该组织在10月份的一份报告中称，自今年年初以来，各国央行已经抢购了694吨黄金。

“自2022年以来，这一直是黄金走势的主要驱动因素，”Dart在接受最新采访时表示：“俄罗斯金融资产被封锁的那一刻，就引发了很多新兴市场的担忧。因此，央行的购买力度明显加大。”

Dart表示，新兴市场经济体明年可能会继续快速购买黄金，因为与发达经济体相比，其中许多国家的黄金储备仍“非常低”。

另一方面，Dart还称，黄金价格也可能受到ETF买盘的支撑。她指出，在经济和地缘政治不确定性加剧之际，许多交易商对避险资产感兴趣。

世界黄金协会的数据显示，第三季度全球黄金总需求达到1,313吨，价值超过1,000亿美元，创历史新高。与此同时，上季度黄金投资需求同比增长逾一倍，达到364吨。

“‘避风港’只是锦上添花，”Dart说：“未来有很多政策不确定性。客户一直非常关注，关税会不会升级？这可能带来不确定性，而这通常会引发更高的仓位。”

整体而言，高盛认为，“飙升的美元不再是妨碍黄金价格继续上涨的绊脚石”，并认为黄金是2025年应对通胀和地缘政治的“首选交易”，被视为应对关税升级、美国债务违约担忧等后续风险的的首选资产。

不仅仅是高盛，其他华尔街预测人士也将目光投向明年金价的创纪录高位。资深大宗商品分析师、CPM Group创始人Jeffrey Christian预计，金价将在明年1月底达到历史新高。

他在最近向客户发表的一份报告中推测，黄金可能会在几个月的时间里保持平稳，然后在2026年之前反弹至周期性峰值，这意味着在特朗普执政的第一年，黄金将创下多个历史新高。

花旗则预测，到2025年中期，金价可能触及3000美元，理由是“地缘政治热度”和对避险资产的需求。

美股牛市或将继续

随着市场对美联储降息幅度的担忧缓解，“特朗普交易”再度成为市场焦点，上周五三大指数集体收涨，道指涨近1%，创下历史新高，标普500指数涨0.35%，连续五个交易日上涨，纳指涨0.16%。小盘股表现更加突出，罗素2000指数上涨1.8%。

从一周表现来看，道指累计上涨2%，标普500指数和纳指涨1.7%，罗素2000指数大涨4.5%。

在小盘股跑赢背后，市场预计美国当选总统特朗普将在第二任期实行减税政策，并放松监管，这将使美国企业受益，尤其是小盘股和工业股。

CFRA研究公司首席投资策略师Sam Stovall发现，投资者正在从之前表现强劲的通讯服务和科技股中撤出，转投非必需消费品、工业和金融等其他周期性板块以及中小型股，驱动因素依然是传统的选举年年末反弹。

在乐观的情绪下，华尔街普遍看好后市美股表现，期待年末的“圣诞老人行情”。

昨日商品行情

上周五，因市场普遍认为特朗普上台将提振美元，而美联储明年降息预期的削弱进一步支撑美元走势，美元指数一度冲上108关口上方，接近13个月高点，为2022年11月以来首次，最终美元指数收涨0.43%，报107.49。基准的10年期美债收益率收报4.4410%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.3840%。

因俄乌冲突的不确定性加剧，现货黄金连续五个交易日上涨，最终收涨1.74%，报2715.81美元/盎司，创下2023年3月以来最佳单周表现。现货白银最终收涨1.77%，报31.33美元/盎司。

据悉OPEC+可能在12月宣布推迟增产，国际油价上涨。WTI原油最终收涨1.48%，报71.12美元/桶；布伦特原油收涨1.08%，报75.05美元/桶。

美股道指收涨0.97%、标普500指数涨0.35%、纳指微涨0.16%。特斯拉(TSLA.O)涨3.80%，创2022年4月以来新高。加密股多数上涨，Bit Digital(BTBT.O)涨11.28%，嘉楠科技(CAN.O)涨8.24%，Marathon Digital(MARA.O)涨7.65%。纳斯达克中国金龙指数跌1.37%，爱奇艺(IQ.O)跌3.47%，哔哩哔哩(BILI.O)跌3.19%。

欧股主要股指全线上涨，德国DAX30指数收涨0.92%；英国富时100指数收涨1.38%；欧洲斯托克50指数收涨0.70%。

港股主要股指午后持续下挫，恒生指数午后一度跌超2%，股指刷新11月初以来新低；恒生科技指数一度跌超3%。截至收盘，香港恒生指数收跌1.89%，恒生科技指数收跌2.57%，恒指大市成交额达1579.83亿港元。

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